Telecom Italia (TIM) a signé un accord de non-divulgation avec le créancier public italien CDP afin d'entamer des discussions formelles sur la possibilité de combiner le réseau du groupe téléphonique avec celui de son rival à large bande Open Fiber.
Cette décision intervient alors que le patron de TIM, Pietro Labriola, poursuit son plan de restructuration de la plus grande compagnie de téléphone italienne, centré sur la séparation de ses activités de réseau de gros et de ses activités de services.
Le début des pourparlers, annoncé par la société samedi, est un autre signe que TIM prévoit de tracer une voie différente de celle d'une approche non contraignante pour l'ensemble de ses activités faite par le fonds américain KKR en novembre.
TIM a fait attendre KKR pendant quatre mois avant d'accepter en mars d'engager des pourparlers, tout en poursuivant sa réorganisation autonome pour débloquer ce que le groupe appelle sa "valeur inexploitée".
Une source familière avec la question a déclaré que KKR dira dans une lettre lundi qu'il ne poursuivra pas une offre formelle à moins que TIM ne lui accorde la diligence raisonnable que le fonds demande depuis des mois, ce qui est devenu plus crucial alors que la situation du marché change en raison du conflit en Ukraine.
TIM, qui a demandé à KKR de dire si les termes de son approche de 10,8 milliards d'euros étaient toujours valables, a déclaré que l'examen ne peut être que de nature confirmatoire, ce qui signifie qu'il devrait être précédé d'une offre formelle.
Le conseil d'administration de TIM devrait discuter de la lettre de KKR et d'une proposition distincte de la société de capital-investissement CVC pour une participation dans son activité de services aux entreprises le 7 avril.
GRILLE UNIQUE
Rome a souhaité fusionner les actifs fixes de TIM avec ceux d'Open Fiber pour éviter la duplication coûteuse des investissements nécessaires à la mise à niveau du réseau national, mais un accord s'est avéré insaisissable en raison des problèmes d'antitrust.
TIM a déclaré vouloir convenir avec CDP, d'ici le 30 avril, d'un protocole d'accord visant à définir les objectifs, la structure et les principaux critères d'évaluation du projet d'intégration.
Open Fiber est détenue à 60 % par CDP, qui à son tour détient également 10 % de TIM. Dans le cadre du projet d'intégration, l'entreprise publique CDP obtiendrait le contrôle du réseau fusionné, selon des sources, ce qui pourrait atténuer les problèmes antitrust puisque TIM ne détiendrait plus la majorité.
Des sources ont déclaré que TIM pourrait ultérieurement convenir d'un compromis avec KKR en impliquant le fonds dans ses plans pour le raccordement d'Open Fiber. KKR possède déjà une participation de 37,5 % dans le réseau du dernier kilomètre de TIM.
Telecom Italia et CDP entament des négociations sur le réseau alors que l'offre de KKR s'essouffle - Zonebourse.com
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